本报告为摩根士丹利发布的 2026 年 9 月中国医疗保健行业生物医药投融资与授权交易月报。9 月整体行业融资环比回升 30% 至约 17.3 亿美元，其中公开融资降至 2.67 亿美元（环比下降 39%），私募融资保持平稳（约 2.78 亿美元）。授权交易首付款环比大幅反弹 94% 至约 11.84 亿美元，占总融资额的 68%。重点授权交易包括再鼎医药/礼来（34 亿美元）、恒瑞医药/诺和诺德（26 亿美元）、SciBrunch/默沙东（21 亿美元）、先声药业/罗氏（15 亿美元）以及和黄医药/葛兰素史克（13 亿美元）；同时苏州越康生物完成了约 2.67 亿美元的科创板 IPO。