📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议重点讨论锂矿板块的边际变化，核心观点为全面看多。会议分析了全球供给端因柴油供应短缺（尤其是澳洲和尼日利亚）可能导致的减产压力，以及嘉能可扫货引发的现货紧缺，预计锂价将迎来新一轮上涨。
行业主线：
- 供给端脆弱且面临压降：由于中东地缘因素导致柴油供应收紧，依赖进口的澳洲和尼日利亚矿区面临严重的柴油供应问题，采矿活动可能被迫停产或压降负荷。
- 现货市场实质性紧缺：嘉能可等巨头在市场上扫货锂精矿，导致现货紧张，冶炼厂加工费下降，现货紧缺将逐步传导至碳酸锂环节，抬升锂价。
关键变化与分歧：
- 业绩扰动与贝塔逻辑：部分公司（如顺鑫新材）因淘宝渠道亏损导致年报业绩承压，但认为属于一次性影响，目前个股业绩已不重要，重点应关注锂价上涨的行业贝塔。
- 价格预期：认为今年如果供给影响较大，锂价可能再次见到 50-60 万/吨，全年价格可展望至 30 万/吨以上。
受益方向与风险：
- 受益方向：全面看多锂矿板块，关注供给端压降落地的机会。
- 风险：中东地缘冲突走向不确定，需求释放程度需持续跟踪。