📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议由国金证券研究团队主导，旨在提示锂电材料行业由“防守”转为“进攻”的投资机会，重点分析了行业提价的节奏、广度以及不同材料品种的供需逻辑。
行业主线：
- 定价逻辑切换：锂电材料整体进入价格弹性驱动阶段，预计提价范围将进一步扩大，呈现由高敏感品种带动、逐步向其他环节扩散的特征。
- 分环节演进：行情回顾显示，此前由电解液相关品种率先启动，后续将轮到铁锂、铜箔、隔膜等定价周期较长的环节。
关键变化与分歧：
- 电解液环节：二季度需求展望处于历史新高，且头部企业产能扩张克制，供需格局有望复刻去年四季度，六氟磷酸锂（LiPF6）和 VC 有望迎来新一轮涨价。
- 潜在机会品种：PVDF 价格持续上行，且国际厂商已实施调价；负极材料受上游成本传导影响，具备向下游提价的动机。
- 钠电与复合集流体：钠电产业化进程将显著提升铝箔用量；复合集流体在原材料上涨背景下，有望在今年实现从 0 到 1 的产业化跨越。
受益方向与风险：
- 受益方向：关注具备强阿尔法（技术迭代及份额扩张）且能享受行业贝塔的龙头公司，如天赐材料、鼎盛新材、万顺新材等。
- 风险：下游需求波动、产能释放速度超出预期导致供需失衡。