PH 链及 MPO 连接器投资机遇交流纪要

本次会议重点讨论 PH 链及 MPO 连接器的投资机会。会议认为，在 AI 算力集群爆发的背景下，MPO 连接器迎来量价齐升，其趋势表现为高密度化（如 12 芯向 24/48/64 芯升级）以及小型化（向 MMC、SNMT 演进）。同时，CPO 和 NPU 的应用将极大扩展无源器件的市场空间。会议重点分析了北美 AI 光纤布线领军企业 PH 的需求增长，并提及智创科技与 PH 签署了 2027 年度 5 亿美元的需求预测备忘录，杰普特自 2026 年起收到北美客户 11 亿元采购订单，印证了赛道景气度显著抬升。核心推荐标的为杰普特和智创科技，同时建议关注天孚通信、世家光子、长盈通、亨通光电、中天科技、远东股份等 MPO 产业链相关公司。