📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为中国银河证券 2026 年 4 月的投资组合建议，重点复盘 3 月市场走势，并给出 4 月市场展望及重点推荐的“十大金股”。
核心观点：
- 市场判断：3 月 A 股和港股受地缘冲突影响深度调整，大小盘分化。预计 4 月市场将进入震荡筑底、结构轮动的阶段，建议采取“业绩为主、伺机布局”的策略。
- 重点关注方向：战略资源重估板块（黄金、铜、稀土）、科技自立与新质生产力板块（AI 算力、半导体、人形机器人、低空经济）以及高股息稳定现金流的防御配置板块（公用事业、环保、CXO）。
论据支撑：
- 宏观环境：随着美伊停火谈判启动及财报季不确定性消除，下行空间有限，资产定价将聚焦战略资源重估与地缘安全溢价。
- 催化事件：4 月将密集举办深圳电子元器件展、液冷产业大会、人形机器人生态大会及全球低空经济展览会，预计将对相关产业链形成联动催化。
- 个股逻辑：推荐标的涵盖高性能电子布（宏和科技）、高端特钢（华菱钢铁）、锂电铝箔（鼎胜新材）、铁路+新产业（中国中车）、中高端黑电（TCL 电子）、全球化生物医疗（海尔生物）以及金融信创（恒生电子）。
局限性/风险：
主要包括政策变化超预期、产品商业化及研发进度不及预期、行业需求恢复缓慢以及市场竞争加剧等风险。