本报告为评级日报，重点汇总了三家公司的投资逻辑。杰普特在 MOPA 脉冲光纤激光器领域打破垄断，其 MPO/FAU 高速光互联器件正卡位 AI 算力与 CPO 赛道，2025 年激光器业务收入突破 10 亿元，且有明确的产能扩张计划。燕京啤酒受益于系统性改革红利，凭借大单品 U8 的全国化拓展，在行业销量承压背景下量价利表现跑赢行业，净利率提升路径清晰。中科飞测在半导体量检测设备领域国产替代空间广阔，明场与暗场设备实现批量销售与放量，高端产品导入带动量价同步增长，在手订单与合同负债验证了业绩释放的景气度。