本文为华泰证券关于香港银行板块的月度策略与标的追踪报告。报告指出，近期受海外债市波动、中东局势推高油价以及英国银行税政策不确定性影响，香港银行股自9月下旬以来出现较大幅度回调，主要由本地银行估值压缩驱动。基本面上，香港8月贷款同比增速延续回升至8.39%，存款同比上涨10.34%，流动性基础稳健，息差有望在海外加息周期中获得支撑。个股方面，重点覆盖并维持对汇丰控股、中银香港和渣打集团的买入/增持评级，详细分析了其1H26业绩表现、分红计划及利率敏感性，认为当前市场回调过度，基本面依然坚韧，建议利用回调机会增持。主要风险包括英国银行税政策变化、港元触及弱方兑换保证以及美联储货币政策转向等。