指数震荡稳行，市场多点开花

摘要： 本报告认为当前市场指数呈震荡稳行态势，量价齐升，建议采取“轻指数、重结构”的投资策略，维持“中盘蓝筹压舱，科技成长助攻”的风格配置。

核心观点：

1. 风格配置：重点关注周期中盘蓝筹（有色、化工）及制造领域（智能汽车、机器人）。
2. 稀土板块：受商务部出口管制公告影响，类比2010年历史经验，预计海外备货意愿增强且国内供给端存在收缩预期，看好2026年稀土价格中枢抬升，板块有望迎来盈利与估值双击。
3. 固态电池：随着技术术语与分类标准出台，固态电池正式进入产业化落地关键阶段，建议关注材料与设备环节。

论据支撑：

1. 稀土逻辑：出口管制将刺激海外需求，且近期市场预期冶炼分离白名单及环保指标将导致部分工厂停产，供需两端共同支撑价格。
2. 固态电池逻辑：全国汽车标准化技术委员会发布相关征求意见稿，标志着产业化落地的制度基础已初步建立。

局限性/风险：
全球地缘政治不确定性、宏观经济波动、原材料价格上涨拖累盈利以及固态电池商业化进程不及预期。