本报告分析了 2026 年 10 月机械行业的投资策略。9 月机械行业指数下跌 8.53%，估值水平继续下滑。数据跟踪显示，9 月制造业 PMI 为 50.10% 回升至扩张区间；1-8 月工业机器人产量同比增长 29.00%，8 月挖掘机销售量同比增长 19.3%。投资观点建议优选业绩好且估值合理的绩优个股，重点关注 AI 相关资本开支（如半导体设备、AI 液冷、光通信仪器、3D 打印）以及具备显著阿尔法特性的细分龙头。报告建立了涵盖上游核心零部件、中游专用/通用设备、下游产品型及服务型四类公司的研究框架。重点推荐组合涵盖 AI 基建、半导体设备、阿尔法个股及人形机器人等方向。