本报告跟踪了中国 2026 年 9 月工程机械行业的销售及出口数据。9 月国内挖掘机销量同比增长 7%（至 9,911 台），整体销量同比增长 14%（至 22,717 台），出口保持 21% 的稳健增长；轮式装载机总销量同比增长 18%（至 12,419 台），电动装载机渗透率达 33%。综合来看，受海外宏观及国内需求疲软影响，板块估值回调，但政策保持出口退税率不变以及潜在的三季度稳健业绩有望提供短期催化。国内需求未来主要依赖设备更新周期支撑，同时中国制造商全球份额持续提升。重点推荐标的包括浙江鼎力、三一国际、三一重工及恒立液压。