本文分析了2026年9月29日发布的住房贷款贴息政策及其对存量房翻新市场的驱动作用。该政策为符合条件（面积≤120平、总价≤150万）的首套房购房者提供年化1%的财政贴息，最长5年。在房地产进入存量时代（2026年前8月二手房交易占比达52%）的背景下，政策红利将向C端零售建材倾斜，其中涂料、板材和功能五金因施工便捷、单价适中且更换周期短而最能受益。在企业层面，三棵树凭借高零售占比和社区店覆盖，兔宝宝依托乡镇门店布局，以及汉高集团的“去地产化”业务模式，被认为能更好地承接需求提升。后续建议短期跟踪三四线城市二手房成交量，中期关注建材零售端收入，长期关注存量房翻新在装修市场的渗透率。