稀土钼锡钽小金属行业研究交流纪要

本次会议重点分析了稀土、钼、锡、钽等小金属的供需格局与价格走势。稀土方面，受老挝出口限制政策影响，重稀土供应预期缩减，氧化镨钕价格有望挑战历史高点，重点关注北方稀土（Q3业绩超预期）、中国稀土（资产注入预期）及中稀有色。钼市场基本面强劲，受益于下游特种钢需求改善及河南地区供应扰动，预计价格将上涨，金钼股份估值具备提升空间。锡市场呈现低库存格局，印尼与缅甸供应持续不及预期，价格支撑坚实，关注华锡有色与锡业股份。钽价长期看涨，建议逢低布局东方钽业、新金路及江钨装备。整体来看，地缘政治因素及出口政策讨论将驱动相关品种的情绪交易。