高盛对比亚迪电子（0285.HK）维持“卖出”评级，目标价由 21 港元小幅上调至 22 港元。报告认为，受益于智能手机和 PC 内存成本趋稳、产品组合升级（提升 Apple 和比亚迪营收占比）以及向 AI 服务器供应链（液冷、电源）拓展，公司营收增长有望在 2027 年恢复，毛利率预计在 2028 年前持续回升。但考虑到端面需求疲软，报告下调了 2026-2028 年的净利润预测。估值方面，采用 10 倍 2027 年预测 P/E，反映了对内存成本高企导致智能手机需求缓慢的担忧。潜在上行风险包括手机端需求强于预期、汽车电子竞争环境改善及 AI 服务器组件拓展速度加快。