📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本文分析了人形机器人（特别是特斯拉 Optimus 和 Figure AI）的最新技术迭代与量产时间表，重点讨论 2026 年 Q2 的核心催化剂及其对产业链的影响。
行业主线： 特斯拉 Optimus V3 预计 2026 年夏季初步生产，2027 年大规模量产，技术方向趋向小型化与高集成化。Figure AI 也在推进通用型机器人的端到端神经网络升级。
关键变化与分歧： 2026 年 7 月的量产爬坡将是 T 链供应商验证真实出货量与份额的关键分水岭；市场关注点正从基础硬件能力转向数据积累及 V4 版本的感知增强。
受益方向与风险： 投资机会集中在 T 链核心部件供应商（如拓普集团、三花智控等）及传感器环节（一维/六维力传感器、电子皮肤等）。核心风险包括量产节奏不及预期及国内本体厂商交付量不足。