会议纪要 · 行业研究 / 行业交流纪要
申万: 生物制品
医药专题电话会：mRNA 与 AI 制药趋势及产业链投资分析
研报提及：成都先导(688222.SH) 百奥赛图(688796.SH) 药明康德(02359.HK) 药明康德(603259.SH) 凯莱英(002821.SZ) 凯莱英(06821.HK) 康龙化成(03759.HK) 康龙化成(300759.SZ) 泰格医药(03347.HK) 泰格医药(300347.SZ) 恒瑞医药(01276.HK) 恒瑞医药(600276.SH) 石药集团(01093.HK) 康方生物(09926.HK) 信达生物(01801.HK) 君实生物(01877.HK) 君实生物(688180.SH) 科伦药业(002422.SZ) 科伦博泰生物-B(06990.HK) Absci Corp(ABSI)
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本次电话会重点探讨了 mRNA 技术与 AI 制药的协同驱动作用及其对医药产业的影响。mRNA 领域正从疫苗向肿瘤治疗和自免领域拓展，Moderna 的肿瘤疫苗三期临床成功及艾博生物的授权交易被视为关键催化剂。AI 制药的核心竞争力在于构建“Lab in the loop”干湿实验闭环，礼来和罗氏通过自建 AI 工厂和联邦学习平台显著提升了研发效能和临床成功率。投资逻辑上，短期关注三季报业绩兑现，看好具备批量产出能力的“CR2.0”模式（如成都先导、百奥赛图）及高景气 CDMO 厂商（如药明康德、凯莱英）；中期预计市场风格将切换至 mRNA 疫苗等筹码结构优、市场空间广阔的领域。会议还详细分析了 AI 原生药企的管线进展及递送系统、抗原筛选等技术壁垒。