基础化工行业周报：原油大涨影响或超预期

摘要： 本报告对本周基础化工市场进行综述，重点分析原油大涨及地缘政治冲突对化工产业链的冲击。

核心数据变化：

1. 能源价格：布伦特原油结算均价 105.45 美元/桶，WTI 为 92.98 美元/桶。
2. 板块表现：基础化工板块整体跑赢指数，其中其他化学原料、民爆制品、炭黑涨幅领先。
3. 产品波动：硫酸（+43.94%）、甲醛（+30.43%）、硝酸铵（+26.32%）、PA66 及三聚氰胺价格上涨显著；国际汽油、燃料油及天然气价格出现下跌。

边际解读/市场影响：

1. 地缘政治冲击：美伊局势升级令原油重返百元关口；卡塔尔氦气供应骤减威胁全球半导体供应链；澳大利亚最大氨厂停产导致化肥及铁矿石爆破原料供应告急，供应链脆弱性暴露。
2. 子行业动态：轮胎行业底部企稳，龙头企业出海进程有望超预期；钛白粉在硫酸紧缺与成本高压下驱动第三次涨价；维生素（VA/VE）市场处于底部企稳状态。

后续关注与风险：

1. 后续关注：原油价格的波动幅度、美伊冲突的最终走向及其对全球化工供应链的连锁影响。
2. 核心风险：国内外需求下滑、原油价格剧烈波动、国际政策变动影响产业布局。