📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为光大证券高端制造行业 2026 年第 13 周周报，重点分析了人形机器人、北美 AI 产业链（电力、液冷、PCB）、固态电池设备以及通用/专用机械的最新动态与投资机会。
行业主线：
- 人形机器人冲刺量产：特斯拉 Optimus 3 预计 2026 年夏季启动生产，目标年产能 100 万台，带动灵巧手、丝杠及减速器产业链关注。
- AI 算力驱动基础设施升级：AI 工厂建设引发海量电力需求，液冷方案成为高端服务器散热必选，同时驱动 PCB 厂商资本开支浪潮及设备耗材升级。
- 固态电池与机械出海：固态电池产业化进程提速，短期内项目密集落地；矿山机械受益于铜矿缺口及出海趋势，出口额显著增长。
关键变化与分歧：
- 标准确立：具身智能领域首个行业标准发布，标志着评测进入标准化阶段。
- 资本开支端：PCB 领域出现大规模投资（如鼎泰高科 50 亿元投资项目），显示出对 AI 驱动结构性增长的预期。
受益方向与风险：
- 受益方向：高复杂度灵巧手、丝杠量产、AI 液冷散热、高性能 PCB 设备及固态电池设备供应商。
- 核心风险：宏观经济波动、国际贸易摩擦、基建投资不及预期以及市场竞争加剧。