超强厄尔尼诺下的投资再布局分析

本报告分析了2026年确认的超强厄尔尼诺事件对全球供应链及多行业投资的影响。核心观点认为，该事件将通过气候异常推升全球通胀。在农产品方面，天然橡胶与棕榈油减产确定性高；电力行业逻辑转向电价上涨，利好火电（国电电力、华能国际）及核电（中国广核），南方丰雨利好水电（长江电力）；煤炭板块受供给缺口支撑，关注兖矿能源与中国神华；天然气市场因极低库存与旺季需求，弹性优于原油，推荐首华燃气与广汇能源；干散货海运因巴拿马运河干旱导致船舶绕航，运价中枢上行，关注海通发展与太平洋航运。报告强调应重点关注由于极端天气引发的商品价格波动及相关产业化受益标的。