会议纪要 · 行业研究 / 行业交流纪要 申万: 医疗研发外包

创新药产业链专题策略会会议纪要

研报提及：药明合联(02268.HK) 皓元医药(688131.SH) 奥浦迈(688293.SH) 纳微科技(688690.SH) 国邦医药(605507.SH) 药康生物(688046.SH) 百奥赛图(688796.SH) 毕得医药(688073.SH) 凯莱英(002821.SZ) 凯莱英(06821.HK) 药石科技(300725.SZ)
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📰 研报摘要

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本次创新药产业链专题策略会主要围绕创新药出海趋势、AI制药拐点、上游科研服务与原料药表现，以及CDMO板块的最新运营进展与核心竞争优势展开。会议指出，创新药出海BD交易呈现离散变量特征，长远受专利悬崖驱动和MNC并购需求支撑；上游及CXO公司业绩向好，原料药板块现价格拐点；CDMO龙头药明合联维持2026年40%美元收入增长指引，积极推进产能整合与海外基地布局；AI制药代表公司通过优化研发周期、加速管线兑现实现业绩扭亏为盈。