本周医药生物指数下跌1.71%，跑输沪深300指数0.79个百分点，行业涨跌幅排名第25位；医药行业估值水平PE-TTM为28.93倍。本周表现最好的子板块为线下药店，涨幅+2.7%。BD交易热度持续提升，涉及恒瑞医药、赛诺菲、再生元、艾博生物和诺华等企业的重大项目合作。2026年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）将于10月23-27日举办，本届共设定96项LBA，其中中国研究达29项，涵盖多款创新药产品。报告列出了重点推荐组合及相关盈利预测与表现，并提示了医药行业政策不确定性超预期、研发进展不及预期及业绩不及预期等风险。