交运行业周观察：航空长假需求增长，油运运价续创新高

本报告对交通运输行业进行周度观察。航空方面，2026年国庆长假期间远途出行需求保持增长，客流同比基本持平，但含油票价同比上升约5%，航司收益管理有所改善；报告提示在油价高位、股价低位的环境下，应重视航空底部的布局时机。油运方面，受中东原油出口恢复及暗航打通驱动，VLCC运价屡创历史新高，且超高景气度正向苏伊士等小船型传导，预计四季度业绩将创历史新高。整体维持对航空和油运的增持评级，重点推荐中国国航、中国东航、吉祥航空、春秋航空、南方航空以及中远海能、招商轮船、招商南油、中国船舶租赁。