国防军工行业周报：板块短期调整无需过度悲观，看好龙头反弹

本报告认为国防军工板块近期虽跑输大盘，但短期调整无需过度悲观，看好核心龙头在第四季度的反弹机会。核心催化剂包括年底前有望落地的“十五五”规划以及 12 月举办的第 26 届中国航展。报告重点关注三个方向：一是传统白马，在内需预期修正基础上，看好外贸（中式装备认可度提升）和大飞机与商发（国产发动机适航取证催化）方向；二是高端元器件，认为下行空间有限，连接器和被动器件龙头在国产算力等新产业的布局将成为长期增长亮点；三是两机链，看好国内厂商在海外配套进度加快带来的全球份额提升。整体建议关注航发动力、中航光电、航天电器等行业龙头标的。