📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告由平安证券研究所发布，旨在提供 2026 年 4 月的投资配置建议。报告认为当前全球能源供应和资产价格受美以伊冲突地缘风险影响较大，短期权益市场将维持波动，建议采取防御风格并关注能源安全板块。
核心观点：
短期内关注地缘风险触发的防御性机会及能源安全领域；中长期看好中国供应链完备性带来的人民币资产吸引力提升。建议关注四个方向：受益于商品涨价的周期板块（能源/建材）、盈利回升的先进制造（电力设备）、自主可控的科技成长（半导体/光模块/创新药）以及具备配置价值的红利资产（银行）。
论据支撑：
报告推荐了十只金股，涵盖多个行业：
- 医药生物：凯莱英、科伦博泰生物-B（行业筑底与核心品种进展）。
- 电力设备：亿纬锂能、新宙邦（动储双轮驱动与锂氟景气）。
- 电子/通信：华峰测控、中际旭创（半导体自主可控与 AI 高景气）。
- 周期/红利：兔宝宝（板材稳健）、中国海油（低成本量增）、中国神华（煤价中枢上移）、浦发银行（战略转型盈利修复）。
局限性/风险：
主要风险包括宏观经济下行超预期、金融监管及去杠杆政策导致流动性收紧，以及海外资本市场波动对 A 股的压力。