交通运输行业周报：聚焦航运造船，油运上行，散货及集运平稳

本报告为交通运输行业周报，重点分析航运与造船市场。油运方面，受中东原油出口恢复及地缘风险溢价抬升影响，VLCC及中小型油轮运价显著反弹，报告看好油运大周期。散运方面，BDI指数有所回落但中小船运价较为坚挺，关注西芒杜投产及厄尔尼诺天气的催化作用。集运方面，行业供需维持紧平衡，运价保持平稳，预期下半年盈利将加速上行。造船方面，航运高景气将传导至新造船市场，在环保要求及船舶老龄化背景下，更新替换需求有望释放。此外，报告跟踪了航空客运及货运的高频数据，并建议在交通运输板块采取均衡配置，重点关注AI驱动的航空货运新需求、航运全船型周期弹性以及港口、高速公路等稳健红利资产。