战略金属品种选择与投资策略交流纪要

本次会议探讨战略金属（小金属）在2026年Q4及中长期的投资策略。会议认为战略金属具备商品、金融和战略三大属性，其中供需环境是核心判断依据。天然铀方面，核电复兴及AI数据中心带来确定性需求，且由于萨克斯坦存量矿山退役及加拿大新增项目投产周期长，预计供需缺口将延续，长协价格有望向100-120美元走高。钽方面，AI硬件需求爆发导致产业链库存消耗殆尽，且非洲供给不稳定，处于新一轮上涨起点。稀土与钨则凭借供给刚性及国家战略诉求，仍需持续关注。投资策略上，建议重点关注具备“国家级战略资源平台”潜力的国央企背景公司，通过产业整合实现资源扩张并获得估值溢价。重点关注标的包括中广核矿业、东方钽业、鑫美资源、中钨高新、华锡有色、厦门钨业、中国铀业等。