医药行业 10 月月报电话会纪要：业绩兑现与产业趋势共振，ESMO 2026 前瞻及 CXO 与创新药投资展望

本次会议全面分析了 2026 年 10 月医药行业的投资机遇，核心指出医药板块业绩拐点已确立，收入连续五季度正增长、利润中报首现正增长，叠加 ESMO 2026 会议催化与 CXO 产能扩张共振。行业核心投资逻辑聚焦于：以 CXO（药明康德、康龙化成、凯莱英、普洛药业）为代表的业绩确定性方向，以及以 ESMO 数据兑现和 BD 转化为核心的创新药板块（科伦博泰、康诺亚、和铂医药等）。会议详细前瞻了 2026 年 ESMO 会议中国创新药（如依沃西单抗、CMG901、SKB264 等）的临床数据看点与全球化进展，并梳理了 AI 制药与硬件（海泰新光、迪安诊断）、减肥药（众生药业 RAY1,225）、零售药店（大参林）以及仿转创企业（美诺华）的基本面边际变化与催化剂。