农林牧渔行业 9 月板块继续跑赢，积极布局猪周期机遇

本报告为广发证券关于农林牧渔行业的月度跟踪及投资策略报告。2026年9月，申万农林牧渔板块下跌3.6%，跑赢沪深300指数2.0个百分点，其中畜禽养殖板块逆势上涨0.3%。报告系统梳理了养殖、奶牛、肉牛、饲料、动保、大宗原材料、农产品加工、水产品及宠物食品等细分板块的运行数据：生猪价格延续低位震荡且行业持续亏损，母猪产能预计持续下降，看好未来猪周期反转机遇；原奶价格进入涨价周期；玉米、小麦、豆粕等大宗原材料价格各有涨跌；橡胶与白糖受厄尔尼诺等因素影响存在价格上涨预期；宠物食品出口持续向好。基于板块估值处于历史低位，报告建议重点推荐温氏股份、牧原股份、圣农发展、优然牧业、现代牧业、乖宝宠物、中宠股份等标的。