计算机行业 10 月投资策略展望：Muse 引领 C 端智能体浪潮，国产大模型加速出海

本报告对 2026 年 10 月计算机行业进行投资策略展望，维持行业“中性”评级。核心观点认为，AI 应用正进入 Agent 规模化落地阶段，Meta 推出的消费级 AI 智能体 Muse 在 C 端取得阶段性突破，将持续拉动上游推理算力需求。国产大模型出海路径发生结构性变化，由自营 API 转向与海外云厂商（如 AWS）协同绑定的收入分成模式，商业化进程提速。AI 算力方面，国内云厂商资本开支回暖，国产算力占比有望提升，算力租赁及 IDC 厂商有望受益。行业数据方面，2026 年 1-7 月我国软件业业务收入 89785.00 亿元，同比增长 9.2%；利润总额 10396.00 亿元，同比增长 1.3%。报告维持三六零与虹软科技的“增持”评级。风险提示包括宏观经济风险、行业竞争加剧以及 AI 技术迭代与应用落地不及预期等。