通信行业点评：重视 PH 链投资机遇，MPO 产业量价齐升

本报告分析了 MPO（多芯光纤连接器）产业的投资机遇。受致尚科技与 PH 客户签署需求预测备忘录驱动，报告认为 MPO 赛道景气度显著抬升。其核心逻辑在于“量价齐升”：一方面，AI 算力集群规模由十万卡向百万卡演进，提升了光纤布线密度，拉动需求量；另一方面，插芯向高密、小型化方向演进，提升了产品价值量。此外，CPO/NPO 等新架构的落地将进一步释放需求弹性。报告重点推荐了杰普特、仕佳光子、天孚通信、亨通光电、中天科技、远东股份等标的，并指出致尚科技、长盈通、长芯博创、太辰光、蘅东光、光库科技、永鼎股份等公司将从中受益。