计算机行业 10 月 AI 月报：模型迭代与投入不减，Agent 商业化持续兑现

本报告为中信建投计算机行业 2026 年 10 月 AI 月报。海外方面，模型高频迭代节奏未改，OpenAI、Anthropic 等持续推出新模型与多模态功能，递归自我改进（RSI）逐步成为共识，Agent 商业化在 B 端和 C 端加速兑现。国内方面，头部厂商通过融资与长期算力采购支撑模型持续扩展，阿里、智谱、MiniMax、DeepSeek 等加速模型能力追赶，Agent 任务与开放平台调用规模显着增长，办公 Agent 竞争加剧并加速接入企业流程。行情与估值回顾显示，海外软件与 A 股硬件修复相对领先，应用端估值分化。投资建议方面，继续看好算力服务、国产芯片与超节点、2B 类 AI 收入占比较高的应用公司及端侧 AI 产业链。