华新环保机构调研纪要

摘要： 本次调研聚焦于华新环保的业务转型战略、传统业务定位及重点项目进展。公司在维持传统环保业务稳定贡献现金流的同时，积极向高附加值资源化利用及战略新兴业务转型。

核心观点/结论：
公司采取“稳传统、拓新兴”的战略，在稳固电子废弃物拆解、报废机动车拆解及危险废物无害化处置等基础业务的同时，通过贵金属提取、含钴废渣资源化利用、再生阴极铜、废矿物油加氢精制及存储芯片再制造等项目构建技术壁垒和新增长曲线。

经营与财务要点：

1. 传统业务： 电子废弃物拆解在北京市处于领先地位；危废处置规模较大，具备年产 9.5 万吨填埋及 5 万吨焚烧资质；报废车拆解业务通过子公司华新凯业在北京稳健运行。
2. 战略定位： 传统业务旨在提供稳定现金流，为产业升级提供保障。

催化剂与风险：

1. 项目进展： 海南项目一期进展顺利，二三期将根据一期情况按需推进。
2. 人才支撑： 公司通过内培外引及产学研合作，目前人才储备与业务阶段相匹配，支撑新项目量产落地。