全球电池材料行业深度报告：第二轮电池产能周期更趋平衡

本报告对全球电池及电池材料行业进行深度分析，探讨了在第二轮电池产能周期下更趋平衡的供需格局。报告指出，尽管27-28E全球电池需求增速受高基数及中国电动车渗透率提升影响将向26%/20%放缓，但由于电池厂扩产相对克制、材料端产能扩张温和以及中国政策面遏制过度产能扩张，本轮周期大概率不会重演上一轮的“价格战”，整体产业链供需及利润分布将保持相对稳定。在细分环节上，储能（ESS）需求在经历政策驱动向市场驱动转型后仍有望保持增长，其中海外特别是美国电网级储能及AI数据中心备用电源（BBU）需求强劲。投资策略方面，看好具备份额持续提升潜力和估值吸引力的标的，首选覆盖宁德时代、中创新航、亿纬锂能、湖南裕能、恩捷股份、星源材质等国内外电池及材料龙头。