中国锂业：盈利修正与市场前景分析

本报告由高盛发布，主要围绕中国锂业板块展开盈利修正与投资评级更新。报告调整了中国现货碳酸锂基准价格预期，预计 2026 年为 18.9 千美元/吨（约 14 万元/吨），2027 年为 13.7 千美元/吨（约 10 万元/吨），2028 年为 11.0 千美元/吨（约 8.4 万元/吨）。在此基础上，对赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团、永兴材料、盐湖股份、华友钴业等重点覆盖锂业公司的 2026-2028 年盈利预测及目标价进行了修正。报告指出，全球锂市场预计在 2026 年大部分时间处于 16% 的短缺状态，4Q26 接近平衡，而 2027-2028 年将出现 8%-18% 的过剩。各标的投资评级涵盖中性与卖出/买入评级，主要风险因素包括锂产品价格波动、项目执行进度、原材料成本变化及政策风险等。