10 月行业配置观点与金股推荐

本报告为 10 月行业配置专题与金股推荐。行业配置方面，随着三季报窗口临近，人民币汇率波动对全 A 盈利的扰动和汇兑损失冲击收窄成为重要边际变化，出口链可能存在阶段性机会。金股组合推荐并分析了 5 家重点公司：鼎龙股份 26H1 业绩高增且半导体材料多点开花，布局玻璃基板配套材料；光智科技深度布局锗与铟两大 AI 算力金属产业链，磷化铟衬底技术领先且订单向好；中航西飞受益于“十五五”军品新型号列装进展与军贸拓展，国内民机与国际转包业务提供成长动力；牧原股份生产成绩持续改善，周期底部财务结构保持良好；振江股份深耕新能源装备主业并多元布局高端制造。报告最后提示了公司业绩修正、经济大幅衰退及政策超预期变化等风险。