华创证券对华海药业 2026 年三季报业绩预告进行点评。公司预计前三季度归母净利润 10.28-11.03 亿元，同比增长 170%-190%，其中第三季度单季扭亏为盈，显示盈利修复趋势延续。业绩改善主要得益于原料药新品上量、国内制剂产品扩容以及美国制剂业务的盈利改善。此外，公司研发资源向优势项目集中，首款自主创新生物药 HB0034 已于 2026 年 7 月获批上市。利润端受到欧洲仲裁胜诉补偿及美国关税退回的增厚，但美元汇率波动导致约 1.3 亿元汇兑损失。维持“强推”评级，目标价 25 元。