📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告为野村证券针对玉晶光（Genius Electronic Optical, 3406.TW）的个股深度覆盖与盈利预测更新报告，维持买入评级，并将目标价上调至 1,415 新台币。报告核心探讨了 AI 光互连与通信机遇（如 CPO 纤阵列单元 FAU、无源光纤连接器等）对传统光学镜头行业的重塑，认为光学镜头厂商凭借高精度模具与注塑、光学设计及封装能力，在先进光纤连接器及 CPO 领域具备固有竞争优势。报告预计玉晶光的光纤连接器铁芯及 CPO 相关新业务将在 2027 至 2028 年贡献显著业绩增量，同时详细测算和更新了公司 2026-2028 年的收入、毛利率、营业利润及每股收益预测。主要风险包括 iPhone 需求不及预期、竞争导致的 ASP 压力、iPhone 后置镜头份额提升进展慢于预期以及向其他安卓客户渗透缓慢。