元征科技投资者交流会纪要

摘要： 本次会议为元征科技投资者交流会，管理层回顾了 2025 年经营情况，并详细阐述了 2026 年的业绩目标、海外区域布局、供应链管理及 AI 战略方向。公司重点强调了在欧美市场的扩张及通过 AI 智能体提升诊断效率的愿景。

核心观点/结论：

1. 增长指引：公司预计 2026 年年营收增速 10%，净利润增速 15-20%，其中海外及海外电商收入目标约为 17.8 亿元。
2. AI 战略落地：构建“元征 AI 汽车智能体平台”，推出诊断 Agent 和客服 Agent，通过私有化大模型训练实现故障预判和智能维修指引，目前已覆盖超 15 万客户。
3. 股东回报：维持高分红与回购政策，倾向于将大部分年度利润通过股息和回购回馈股东。

经营与财务要点：

1. 利润影响因素：2025 年利润受汇兑损失、芯片价格上涨、研发与销售人员薪酬增加以及地缘政治关税影响。
2. 区域表现：海外收入占比约 75%，北美（占比 39%）和欧洲（占比 34%）为重点发展区域；公司正尝试通过独立站及亚马逊等自营电商覆盖 C 端 DIY 车主。
3. 供应链优化：针对芯片价格波动，采取物料国产化替代、扩大自采范围及提前锁单等措施，已完成部分原材料储备。
4. 产品线：汽车诊断设备为主，软件业务增速快（预期 2026 年达到 2.2 亿），远程诊断与汽车数据业务增速预期达 40%。

催化剂与风险：

1. 催化剂：新一代 AI 智能诊断设备预计在 2026 年 Q2/Q3 推向市场；海外自营电商商业模型跑通。
2. 风险：芯片原材料价格剧烈波动及市场行情不可控；地缘政治导致关税成本上升；海外人才投入的收入转化存在时间滞后。