本次会议重点分析了液冷产业链的趋势与市场空间，认为英伟达 Rubin 平台的放量将成为核心催化剂。海外液冷需求预计达 1000-1200 亿元，国内市场规模约为海外的八分之一，约 100-200 亿元。产业链在冷板、CDU、Manifold 及 UQD 等环节存在较高的技术壁垒（如精度要求与不漏液工艺）且供应紧缺。在供应格局方面，英维克和比亚迪电子已进入英伟达白名单。重点关注申菱环境，其数据中心液冷业务于去年启动并于今年五月起出现爆单，预计今年液冷收入 8-10 亿元，明年有望增长至 20-30 亿元，目前产品已覆盖超聚变、宝德等客户。