本文为瑞银关于香港房地产及零售销售数据的追踪报告。香港政府公布的8月整体零售销售额同比增长5.6%至321亿港元，符合瑞银预期，其中电器和奢侈品为主要增长贡献项。受高基数影响，8月奢侈品销售额同比增速放缓至12%，扣除价格因素后实际销售体积同比下降2%；而民生必需品表现相对平稳，食品及饮料销售额增长2%，超市销售额增长2%。展望9月和10月黄金周，受内地访客强劲势头驱动，预计零售销售增速将加速至高个位数。基于上述零售表现，瑞银建议关注希慎兴业、九龙仓置业等偏向可选消费的零售物业运营商，以及领展房产基金等受益于必需品销售改善的社区商场运营商。