次新股基本面梳理：嘉立创、展芯股份、超纯应材调研纪要

本次会议由康元证券举办，旨在对三家优质次新股的基本面进行梳理。嘉立创作为全产业链一体化电子服务提供商，依托数字化运营在PCB制造、电子元器件购销及电子装联领域具备强竞争力和规模降本优势，2025年ROE达20.1%，且海外市场增长迅猛，正推进AI战略升级。展芯股份是军工电子电源管理芯片领域的领军企业，通过正向设计和专业封装构建壁垒，毛利率长期维持在75%以上，受益于军工电子国产替代深化。超纯应材专注于半导体设备关键零部件的特殊涂层工艺，是国内少数掌握5纳米及以下制程零部件技术的企业，2022-2025年营收年复合增长率达53.7%，产品已导入多家国产半导体设备龙头。三家公司均在各自细分领域具备较强的稀缺性与领先定位。