中小盘硬科技核心策略：利率压制假期松绑，美光业绩验证算力景气

本文探讨中小盘硬科技的投资策略。宏观方面，9月非农数据低于预期，导致美联储加息定价逆转，缓解了利率对资产的压制。产业方面，美光业绩与指引大幅超预期，验证了存储超级周期的到来，且AI需求正向CPU环节传导，算力景气度多点共振。国内政策端，算力网建设被纳入PSL支持范围，且“十五五”规划将加码人工智能等方向，形成政策与产业共振。建议关注国产存储产业链（包括测试设备、存储材料、封测、模组配套）及AI应用链的布局机会。后续重点观察FOMC会议纪要、美国CPI数据及A股节后资金回流情况。