报告认为在AI集群趋势下，高速连接器单通道速率向224Gbps及更高演进，成为决定算力释放效率的核心支撑。胜蓝股份聚焦数据通讯业务，其224G背板互连方案获Molex Inception™官方授权，并成功中标国内核心客户某机柜高速线缆部件项目，预计下半年陆续交付，有望带动业绩进入快速增长期。此外，公司在液冷领域实现商业化突破，UQD、液冷板等产品已获小批量订单。基于连接器主业增长及液冷业务弹性，上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为2.45、7.30、11.66亿元，维持“买入”评级。