博迈科：新单如期落地，FPSO 模块化需求持续释放

博迈科全资子公司天津博迈科签署了金额约 16-21 亿元的海上浮式生产储卸油船（FPSO）上部模块建造合同，该金额创公司单条 FPSO 上部模块合同历史新高，是与 SBM 签署长期框架协议后的首个实质性项目。报告认为，随着 FPSO 总包环节高景气向模块分包外溢，且标准化方案对预制依赖度提升，博迈科作为分包龙头将迎来持续订单窗口。公司正逐步从纯模块建造升级为“设计+建造+总装”一体化综合服务商，产业链角色升级将进一步打开盈利弹性。维持“买入”评级，目标价 26.22 元。