古茗经营近况更新交流纪要

摘要： 本次会议重点讨论了古茗的经营近况及 2026 年规划，涵盖新品表现、早餐赛道（咖啡与烘焙）拓展、门店升级、区域扩张策略及加盟商盈利情况。

核心观点/结论：
公司整体经营稳健，2026 年目标是维持出杯数不下滑。核心增长逻辑在于通过“六代店”升级提升堂食占比和加盟商盈利能力，同时深化早餐业务（咖啡渗透率进一步提升及推广烘焙）以填补早时段空白。

经营与财务要点：

1. 门店扩张与规模：2026 年计划净开店约 3000 家，重点加速云贵川渝、河南、河北、山东等非强势区域；广西已达到 500 家的供应链关键规模。
2. 产品与品类拓展：咖啡业务正从促销驱动转向常态化经营，咖啡机渗透率已接近 90%；烘焙产品正区域性铺开，旨在打造“新鲜便利店”愿景。
3. 渠道升级：推进六代店翻新，预计 2026 年占比将超过 50%，通过优化空间规划提升堂食占比和盟商盈利。
4. 财务指标：预计 2026 年资本开支维持在 1 亿元左右；关店率目标控制在 5% 以内。

催化剂与风险：

1. 催化剂：上海等高线城市的谨慎进入与标杆店打造；早餐业务（咖啡+烘焙）的规模化放量。
2. 风险：外卖平台补贴退坡对加盟商利润率的短期冲击；奶茶行业红海竞争下的产品创新压力。