美好医疗(301363)2026年半年报点评：血糖管理业务势头良好，关注新业务进展

本报告对美好医疗2026年半年报进行点评。公司2026H1业绩基本符合预期，但Q2收入受人工植入耳蜗业务下游客户波动及库存调整影响有所下滑，且利润端受汇兑损失影响导致增速低于收入增速。展望下半年，血糖管理业务（尤其是胰岛素注射笔）有望保持高增长并向海外供货。此外，公司在脑机接口、人形机器人及MT插芯等新业务领域布局，MT插芯预计于2026年三季度末推出首批样品。整体看，公司依托底层技术拓展应用领域，长期成长逻辑依然成立，维持“买入”评级。