本报告为西南证券 9 月第四周的研究周刊，涵盖宏观、产业及市场三个维度。宏观方面，分析 8 月财政收支增速收窄的情况，指出广义财政仍处发力蓄势期；探讨央行外资金融机构座谈会对金融开放的推动作用；分析北斗产业“十五五”万亿目标及民间投资项目扩容，以及“人工智能+制造”的政策部署。产业方面，聚焦数字科创、汽车新能源、先进材料和生命健康四大赛道，涵盖 AI 计算、具身智能、充电基础设施、低功耗 PCB 以及医药工业数智化等政策支持与企业动态。资本市场方面，记录本周 A 股震荡回调走势，房地产、煤炭、医药板块相对强势，通信及电力设备等成长制造方向回调。