摩根大通：欧洲股票衍生品策略报告

本文为摩根大通发布的欧洲股票衍生品策略报告，重点探讨了三个核心交易方向。首先，基于新 skew 交易框架，推荐使用 delta 对冲的 SX5E 卖出看跌期权比例组合（Put Ratios），以捕获升高的偏斜与凸性风险溢价。其次，针对美伊关系潜在缓和，设计了 11 倍杠杆的权宜性双数字期权（Dual Digital），用于布局权益资产上涨及美债收益率下行的双向观点。最后，讨论了英国房屋建筑商板块在政策催化剂（“Your First Home”首套房购房援助计划）推动下的估值修复机会，建议通过零成本期权领口组合（Call Spread Collars）维持看多敞口。此外，报告还提供了欧洲市场波动率总览、期权策略风险提示及相关统计数据。