摩根大通：核心股票推荐（汽车、汽车零部件与轮胎板块）

本报告为摩根大通发布的日本汽车、汽车零部件及轮胎板块核心股票推荐及行业展望，对覆盖的 10 家整车厂（OEM）、7 家汽车零部件企业及 4 家轮胎企业进行了评级与盈利预测梳理。重点维持铃木汽车、五十铃汽车、丰田汽车、普利司通、横滨橡胶和尼夫科（Nifco）的超配（Overweight）评级，并对三菱汽车、斯巴鲁、电装及 TS Tech 给出低配（Underweight）评级。核心投资主题涵盖：原材料成本上涨对企业利润及价格传导能力的影响、美国市场需求韧性与 HEV（混合动力汽车）加速渗透带来的机遇、印度汽车市场的增长与马鲁蒂铃木（MSIL）的中期战略、中国车企海外出口对东盟及欧洲市场的冲击，以及轮胎板块的成本压力与竞争格局。报告同时提供了各标的详细的估值指标、各季度营业利润及净利润预测数据。