摩根大通：迪士尼第四财季前瞻与盈利预测更新报告

本报告为摩根大通对迪士尼（DIS.US）第四财季业绩的前瞻及模型更新。报告预计迪士尼2026财年调整后每股收益（EPS）为$6.93（含第53周），2027财年EPS为$7.48，同比增长11.4%。分业务来看，第四财季受益于权益成本正常化，体育板块营业利润预计同比大增43%；主题公园板块虽面临短期客流指标疲软，但在全球游客增长和邮轮业务驱动下保持韧性；娱乐板块流媒体（SVOD）收入增长加快但利润率因国际节目及界面投资有所下调。公司维持增持评级，目标价设为$137.00。