摩根大通：餐厅与餐饮服务分销行业观点更新与基本面分析

本报告由摩根大通发布，重点探讨了餐厅与餐饮服务分销行业在市场抛售后更具买入价值的投资逻辑。报告指出，尽管面临多次外部宏观事件及消费者对生活成本的担忧，餐饮行业的底层基本面和系统同店销售表现保持稳健，就业和工资增长支撑了餐饮需求的刚性。同时，燃油价格波动对供应链成本和消费者可支配收入产生直接与间接影响，但牛肉周期改善、劳动力招聘顺畅以及数字化和人工智能应用为行业带来结构性降本增效机遇。报告更新了对覆盖标的的盈利预测、自由现金流收益率、折现率假设及目标价，维持对核心特许经营快餐和分销龙头如达美乐比萨、Sysco等公司的增持评级。